Antwort: Langfristig hohe Dividenden?

Ich beziehe mich auf diesen Leserbrief und möchte als Disclaimer das hier vorausschicken.

Also .. du entscheidest dich (trotz der offensichtlichen Nachteile) deine Fokus auf Dividenden zu legen?

Dann solltest du dir erst mal ein Ziel setzen.

Zum Beispiel:

Wie viel Dividenden willst du pro Jahr (netto) erhalten?
Sagen wir 12.000 Euro pro Jahr bzw. 1.000 Euro im Monat netto.

Rechnen wir:

• 12.000 Euro netto Dividenden p.a.
• dazu musst du 16.000 Euro brutto an Dividenden kassieren
• wir gehen von 25% Steuern auf die Kapitalerträge aus (vereinfacht)
• bei 2% Dividendenrendite brauchst du ein Depot (Kaufwert) von 800.000 Euro
• bei 3% Dividendenrendite brauchst du ein Depot (Kaufwert) von 533.000 Euro
• bei 4% Dividendenrendite brauchst du ein Depot (Kaufwert) von 400.000 Euro
• bei 5% Dividendenrendite brauchst du ein Depot (Kaufwert) von 320.000 Euro

Der Unterschied in der investierten Summe ist gewaltig. Da mag man sich ggf. über eine „Abkürzung“ Gedanken machen. Wenn man Firmen ins Depot nimmt die höhere Dividenden bezahlen braucht man nicht so viel Kapital um das selbe Ergebnis zu erzielen.

Das stimmt auf dem Papier und so habe ich vor 10 Jahren auch gedacht.

Problem ist nur, dass diese Abkürzungen mit mehr Risiko verbunden sind.

Es hat zu 99% einen Grund warum manche Firmen sehr hohe Dividendenrenditen (im Vergleich zum Kurs) bezahlen und den solltest du rausbekommen bevor du an ein Investment denkst.

Beispiele?

Ich war mal groß in Seadrill investiert, das ist ein Betreiber von Offshore Bohranlagen. In den Jahren 2010 – 2012 gabs da 7-9% Dividende. Dann fiel der Ölpreis von über 100 USD pro Barrell (Ende 2013) auf unter 50 USD in den folgenden Jahren. Teures offshore Bohren war nicht mehr gefragt. Seadrill strich als erstes die Dividende und musste dann Insolvenz anmelden.

Pitney Bowes zahlte 2012 eine Dividende von 10%. Verlockend? War es für mich. Mit dem Geschäftsmodell habe ich mich nicht so sehr beschäftigt. Sie sind im Postwesen tätig und einer der größten Hersteller von Frankiermaschinen. Daneben weitere Dienstleistungen rund um den Versand von Postsendungen. Mit der zunehmenden Digitalisierung gingen natürlich die Umsätze zurück. Eine digitale Transformation wurde zwar angestoßen aber gelang nie so richtig. In der Folge wurden die Dividenden gekürzt. Im Jahr 2013 um 50% und im Jahr 2019 noch einmal um 73%.

Ich hätte hier noch ein paar Firmen mehr wo ich mich von hohen Dividenden habe blenden lassen.

Das Learning war, dass ich mich weniger auf hohe Dividenden fokussiert habe und Firmen bevorzuge, die nachhaltig, regelmäßig die Dividenden steigern und hoffentlich ein solides Geschäftsmodell haben. Auch mag ich persönlich keine Firmen die von volatilen Rohstoffpreisen abhängig sind.

Beispiele?

Nehmen wir Snap-on Tools. Ein Hersteller von hochwertigen, professionellen Werkzeugen. Seit 2012 werden die Dividenden jedes Jahr um 10-20 % gesteigert. Die Dividendenrendite beträgt allerdings nur 2,2% (2022), bei einer Payout Ratio von knapp 40%.

Aflac ist ein Versicherungsunternehmen welches sich auf Kranken- und Lebensversicherungen spezialisiert hat. Es ist in Japan und den USA aktiv. Die Dividendenwachstumsrate liegt bei 20% pro Jahr (im Schnitt auf 20 Jahre gesehen) und immer noch bei 10% auf 5 Jahre gesehen. Payout Ratio bei 30% und eine aktuelle Dividendenrendite von 2,2%.

Natürlich sind die Steigerungen nicht garantiert und natürlich kann sich hier auch das Marktumfeld ändern.

Was dann folgt ist der Grind ..

Am Anfang freust du dich natürlich über jede erhaltene Dividende, aber nach 2-3 Jahren gewöhnst du dich dran und du überlegst ob du wirklich auf dem richtigen Weg bist. Alles geht so langsam voran, die Zeit um das Ziel zu erreichen erscheint dir ewig. Du sparst weiterhin und legst regelmäßig an, aber deine Dividenden Einnahmen wachsen nur sehr langsam.

DAS IST NORMAL.

Und solltest du die Summe deiner regelmäßigen Investition nicht plötzlich massiv steigern können wird das über Jahre hinaus so bleiben .. je nach deinen Möglichkeiten.

Erst spät kommt der Schneeball richtig ins Rollen und je näher du deinem Ziel kommst, desto schneller geht es. Du musst schließlich irgendwas zwischen 400.000 und 500.000 Euro zusammensparen und dazwischen passiert nicht viel.

Darum .. du musst schon etwas stoisch veranlagt sein, an deine Strategie glauben und mit Disziplin über Jahre in die richtigen Aktien anlegen damit du das Ergebnis siehst.

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